数周大跌超20%！ 存储芯片底层逻辑面临重估

麦享科技7月12日消息，据媒体报道，SK海力士赴美上市，再度点燃了资本市场对美股存储芯片板块的关注。今年以来，该板块先经历强势拉升，随后遭遇集体回调，本周亦呈现剧烈震荡。

业内人士指出，存储芯片行业长期以来遵循着特有的周期性律动——每逢景气上行，厂商同步扩产，导致新增产能集中释放、价格崩塌，全行业陷入亏损。

随后各厂商被迫收缩资本开支，待需求回暖，景气再度降临。这一“扩产—过剩—减产—复苏”的循环，构成了存储行业难以摆脱的周期宿命。

美股存储芯片股自6月下旬触及高点后，受Meta出售算力等消息冲击，市场对算力过剩的担忧升温，板块遭遇集体回调。

数据显示，闪迪、美光科技、希捷科技、西部数据等龙头在过去数周内股价跌幅均超过20%。

分析人士指出，当前支撑存储需求的底层逻辑正面临重新审视，核心变量在于各家AI大模型之间的技术差距是否会持续收窄。若差距缩小，对同质化算力硬件的依赖度将下降，或将重塑存储需求的增长结构。

与此同时，存储芯片行业正经历深层的商业模式转型。过去，存储产品更接近大宗商品属性，价格随行就市，供货合同多以季度或年度为周期。

而如今，为保障AI数据中心的关键供应，云厂商正越来越多地与存储原厂签署三至五年的长期协议，明确价格区间、最低采购量及客户保证金条款。这一变化，正在将存储从“周期品”推向“战略物资”的定位，也将在中长期影响板块的盈利稳定性与估值逻辑。

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